10月21日，A股三大股指高开，沪指涨0.44％，深成指涨0.81％，创业板涨0.74％。随后，市场指数震荡加剧，三大指数一度转绿。

盘面上，回购增持贷款首批案例落地，相关概念股火热。福赛科技、东芯股份、广电计量、山鹰国际、迈为股份、牧原股份、兆易创新等多股大幅上涨。

证券板块多股下跌，海通证券跌超5%，国海证券、国泰君安等个股跌幅较大。

北交所个股持续活跃，北证50指数开盘涨超5%，截至10点15分记者发稿，北证50指数上涨超13%，创历史新高。天马新材4连板，方盛股份、佳先股份、利尔达等多股30cm涨停。艾融软件近13个交易日涨超840％，较9月底的低点，股价已经达到十倍。

消息面上，10月20日晚间，牧原股份、招商蛇口、中国石化等23家上市公司先后披露增持和回购公告，利用回购增持再贷款额度上限合计超过110亿元。这意味着首批回购增持案例正式落地。

10月21日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期LPR下降至3.1%，此前为3.35%，五年期LPR下调至3.6%，此前为3.85％，均下调0.25个百分点。

对于后市，中信证券研报表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

东莞证券研报指出，往后看，政策层面市场关注点转向财政及产业，风险偏好驱动的市场上涨可能逐步转向基本面驱动，政策持续接力有望带动四季度宏观数据企稳回升。目前A股市场整体估值处于相对合理的区间，后续财政刺激落地有望进一步改善盈利预期，叠加海外流动性的改善，A股市场震荡向上格局有望延续，但结构性行情或将更加突出。

天风证券发文称，短期的反弹可能并未结束，市场本身往往是非理性的，从政策的发酵想象到政策的落地和效果验证，也是未来市场从快速反弹逼空行情，进入震荡整固和走势分化的转折。但长期来看，不应忽视改革对市场带来的积极变化。

责编:刘安琪 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟