美国时间10月18日，宝洁（P&G）发布2025财年第一季度财报。财报显示，报告期内（2024.07-2024.09），宝洁净销售额同比下滑1%至219亿美元，剔除汇率及并购和资产剥离影响后的有机销售额增长了2%；归母净利润同比下滑12%至39.59亿美元；毛利率微增至52.1%。

报告期平均涨价1%

销量与往期持平

报告期内，宝洁全品类产品平均涨价1%，销量与往期持平。宝洁有五大业务板块，报告期内，织物和家庭护理板块（Fabric&Home Care）依旧是宝洁第一大营收板块，该板块净销售额同比增长1%至77.10亿美元；其次为含有帮宝适、护舒宝等的婴儿、女性和家庭护理板块（Baby, Feminine & Family Care），不过该板块净销售额同比下滑2%至51.02亿美元；美容板块（Beauty）为宝洁第三大营收板块，拥有SK-II、OLAY、舒肤佳等品牌，该板块净销售额同比下滑5%至38.92亿美元；拥有佳洁士等的医疗保健板块（Health Care）净销售额同比增长2%至31.47亿美元；拥有吉列剃须刀等品牌的理容板块（Grooming）净销售额与上年同期持平，为17.23亿美元。

值得注意的是，按各板块净利润来看，美容板块和婴儿、女性和家庭护理板块是宝洁该报告期内唯一净利润下滑的业务，其中，美容板块净利润同比下滑13%至8.40亿美元，婴儿、女性和家庭护理板块净利润同比下滑1%至10.66亿美元。

消费者对大众护肤品的需求正发生变化

正重塑市场推广模式以扩大覆盖面、提高覆盖质量

在此次财报电话会议上，宝洁首席财务官Andre Schulten表示，大中华区有机销售额下降15%。南都湾财社记者注意到，连续多个季度，宝洁大中华区业绩均有下滑，企业表示主要原因都是市场疲软以及SK-II在市场上处于不利的状态，并称可能还需要几个季度才能恢复中国市场的增长。

Andre Schulten称，坚信宝洁85%的核心业务将继续保持增长态势，并在下半年通过创新实现更强劲的增长。

Andre Schulten表示，总体来看，报告期内SK-II销售额下滑35%。他表示，目前消费者在选择护肤品功效方面的行为正在发生变化，以大众护肤品为例，过去几年非常流行的基础功效是爽肤，现在则转向抗衰老和多重功效，因此，宝洁正在调整其创新产品组合，以满足这些需求。

宝洁在本季度财报中多次提及，大中华区销量下滑影响了多个板块的业绩，包括了美发护理业务和口腔护理业务。宝洁还提到，护肤品有机销售额下降了20%以上，原因是销量下降和超高端品牌SK-II 销售额下降造成的不利组合。Andre Schulten表示，在头发护理业务上，宝洁已经剥离了沙宣业务，现在专注海飞丝、飘柔和潘婷三大品牌。

他提到，宝洁正在重塑与经销商合作伙伴的市场推广模式，以扩大覆盖面，提高覆盖质量。“SK-II也在不断进步，推出了超高端产品，并再次开始全国营销。因此，我们的方向是正确的。宏观环境值得商榷，我们将拭目以待”。

南都此前报道，在2024财年财报电话会议上，Andre Schulten曾表示，宝洁中国业务从两位数的增长经历了大幅下滑，宝洁期望随着时间的推移，中国业务会回到中位数的增长。

采写：南都湾财社记者 冯家钜