国庆长假后的首个交易周，A股仅用了四个交易日的时间创造出超过10万亿的天量成交。其中，在10月8日，A股创造出3.45万亿的历史天量。在天量刺激的影响下，A股市场创出了3674点的年内新高。

国庆长假前后，A股市场经历了一轮短暂的牛市，股市从2689点大幅上涨至3674点，市场仅用了两周时间完成了千点涨幅。按照技术性牛市的定义，近期A股市场一度确立了技术性牛市，但随后股市接连下跌，市场再次回到了牛熊分界线边缘位置。

为何股市会突然大涨？背后离不开国内货币财政宽松的预期。

在美联储开启新一轮降息周期的影响下，国内市场的货币宽松空间得到了很大程度上的释放。从降息降准，到下调存量房贷利率，再到央行创设证券、基金、保险公司互换便利等，A股市场的政策环境、货币环境得到了明显改善。

货币政策发力，接下来看财政政策发力了。两者形成了协同发力，更有利于经济的回暖。作为经济晴雨表的股票市场，也会率先反映出经济冷暖的表现。

从这一次的财政政策分析，提到了化解地方债务风险、推动房地产止跌回稳、提高补助以及支持国有大行补充核心一级资本等。

突出的重点是，在化解地方债务方面，拟一次性增加较大规模的债务来限额置换地方隐形存量债务，这一次的化债力度非常大，体现出化解地方债务的决心。在推动房地产止跌回稳方面，强调了收购存量商品房用作保障性住房等。

值得一提的是，针对支持国有大行补充核心一级资本的措施，目前已经启动了工作，正在等待各大行上报相关方案。

此外，在此次会议中，还提出了鼓励有条件的地方盘活闲置资产，加强国有资本收益管理等。而且，这一次财政逆周期调节政策，并不局限于上述几点，给市场带来了更多的想象空间。

化风险、稳增长是这一次财政增量政策的核心要点。财政部推出了一揽子增量政策，结合前段时间央行推出的措施，将会形成财政政策与货币政策的协同发力。

财政货币协同发力，对股市楼市的影响是积极的。

前一段时间，股市大幅上涨，房地产板块集体大涨，部分资金提前嗅到了市场投资机会的到来。现在投资者关心的问题是，A股这一轮上涨行情是否已经结束了？

从政策环境分析，目前政策环境有利于股市的走势，货币与财政的协同发力，给股市创造出有利的政策环境与货币环境。不过，这一轮协同发力的功效如何，还是有待观察。但是，财政增量政策并不局限于上述提及的几点，意味着这一次财政政策可能会有更多的配套措施，化债、稳增长的态度是坚定的。从中短期的角度分析，对股市、楼市的影响相当于频吹暖风。

从资金面分析，A股市场的资金面已经得到了全面回暖，并且创出了历史天量。楼市方面，随着北上广深等重点城市纷纷放宽限购政策，国庆长假期间的交易数据也有回暖的迹象。相比起楼市，股市对经济发展预期、政策预期有着更直接的反应，股市表现也直接反映出市场投资情绪与投资信心。

但是，针对A股市场，这一次错失了一鼓作气冲破3700点的机会，意味着接下来市场需要用更大的成交量来冲破上方的密集筹码峰区。3400点至3700点已经形成了密集筹码峰区，市场要有效突破这一片区域，仍需要政策面、资金面以及情绪面的共同发力，一旦市场有效站稳3700点，那么将意味着A股市场正式摆脱了熊市的束缚。

财政部推出一揽子增量政策，无疑是一场及时雨，对股市楼市的影响是积极的。在货币财政政策协同发力的背景下，要看A股市场可不可以珍惜这一次向上突破的机会。如果错过了，那么随着上方套牢筹码的增厚，股市再次向上的难度也会大幅提升。