卓创资讯分析师 王帅

节前随着终端电站项目陆续启动，组件厂家排产有提升预期，加之部分适量备货，光伏玻璃市场成交好转。而组件厂家开工率提升幅度有限，且多数按需采购，加之光伏玻璃厂家库存偏高等影响下，节后交投氛围转为平淡，市场供需拐点难现。

1、光伏玻璃多数装置生产稳定，厂家库存偏高，供应端压力延续

目前光伏玻璃在产产能104280吨/日，同比增加10.52%。近年来，光伏玻璃新增产能较多，虽近期部分装置冷修，部分减产，但整体来看，日熔量仍高于往年同期。加之年内终端装机推进不及预期，玻璃厂家库存持续叠加，目前多数库存在30天及以上水平。同时，鉴于玻璃价格处于低位，厂家利润空间压缩明显，部分略有亏损，因此侧重消化成品库存。综合来看，供应量较为充足。

2、终端需求支撑有限，组件排产难有明显提升

近期组件厂家排产虽较前期有所提升，但幅度较为有限，整体来看开工率仍偏低。现阶段终端装机推进一般，下游用户压价心理明显。部分组件招标价格低至0.65元/瓦水平，企业生产积极性受挫。按照季节性来看，四季度为需求旺季，而目前市场尚未见明显好转迹象。加之部分海外市场准入门槛提高，出口量低于预期。整体来看，国内外订单支撑有限，组件排产难见明显提升。

3、价格暂时维稳，库存仍有增量

价格方面来看，近期2.0mm镀膜玻璃主流价格12.5元/平方米，3.2mm镀膜玻璃主流价格20.5元/平方米。现阶段，需求较前期好转，个别厂家库存小幅下降。但终端项目推进缓慢，多数厂家库存偏高。加之组件环节利润空间压缩明显，买卖双方博弈，短期价格涨跌均无有力支撑，10月订单价格稳定概率较大。但不排除部分库存较高企业让利出货可能，部分成交存商谈空间。

4、预测：供需关系难有明显好转，市场压力延续

四季度来看，需求或有阶段性好转，但鉴于幅度有限，加之各环节成品库存较高，供需关系难有明显好转。随着取暖季临近，燃料成本上涨，增加光伏玻璃厂家稳价心理。10-11月来看，组件厂家执行部分订单，开工稳中小幅提升，市场平稳过渡。而12月随着国内项目竣工，加之海外订单收尾，需求转弱，库存持续增加下，预计装置减产及冷修增多，价格仍有下行压力。