“逢长假，金必跌”的价格魔咒，在刚刚过去的十一假期被打破了。

长假期间，金价始终保持在600元的高位。截至10月7日，国内黄金价格每克598元，相比于去年同期的448元高出了整整150元。

随着黄金价格不断升高，金饰价格也涨到了令消费者直呼“不可思议”的程度。首饰金挂牌价居高不下，多数品牌挂牌金价在770元/克左右。

持续高位的金价吓退不少买金人。十一假期作为传统的黄金饰品销售旺季，以往人声鼎沸的金店却落寞起来，失去了曾经人来人往的客流量。

越等越贵的金价，到底什么时候才能降下来?

越等越贵的金饰

“本来一直想置办一个金镯子，担心买在高位，但没想到越等越贵，现在直逼800元/克的挂牌金价实在让人下不去手。”

李莉在社交平台表示，一直在等金价跌，从年初540元/克等到现在的600元/克，犹豫让她错过了入手的好时机，“等金价跌到580元就买个金镯子，但这个十一又没戏了”。

像李莉一样持观望态度的消费者很多。这样的观望情绪，在十一期间蔓延起来。中国新闻周刊十一走访多家金店，虽然促销阵仗不小，但部分金店的生意较为冷清，销售们经常齐刷刷站在门口。

北京黄金经济发展研究中心研究员宋蒋圳告诉中国新闻周刊，黄金行业有“金九银十”一说，以往国庆前夕正逢中秋，十一期间也是婚礼旺季，结婚三金、节日送礼、自用收藏等场景居多。

但一位金店销售告诉中国新闻周刊，与去年相比今年十一期间客流量有所减少，观望情绪下当场成交的交易并不算多，“整体效益肯定是不如去年”。

旺季遇冷背后，金价高成为令人望而却步的直接原因。多数黄金品牌的挂牌金价都会比国际金价高20%至30%，而金饰在此基础之上，还需另收加工费，这也意味着消费者的购买成本更高。

以10月7日各大金店挂牌价为例，周大福、周大生、周六福、金至尊、老庙黄金、老凤祥、潮宏基、谢瑞麟、六福珠宝品牌为773元/克;周生生品牌的价格为770元/克，菜百为748元/克，中国黄金为731元/克，水贝黄金则为606元/克。

一位金店销售直言，对于多数人来说金饰不是刚需，价格涨幅超过了一些消费者的承受范围，“黄金一日一价，近期仍然处于高位，即便有购买计划的消费者也会选择再等一等”。

李莉记得很清楚，去年国庆前夕，金价还在480元区间，但长假期间暴跌到450元区间，很多9月买金的消费者为此后悔不已。

但今年的黄金行情好像完全不同。整个国庆长假期间，金价稳定在600元上下。“很后悔，要是去年这个时候买一个30克的金镯子，至少能省3600元。”李莉感叹。

面对消费者的犹豫情绪，金店销售们常用的话术是：“其实现在买还是挺划算的，因为黄金价格一直在涨，后续如果继续涨的话你就算回收也不会亏钱。”

话虽如此，但在消费者预算有限的情况下，黄金消费也被大大抑制。

根据中国黄金协会的统计数据，今年上半年全国黄金消费量为523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中，黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%;世界黄金协会的报告显示，2024年二季度中国市场金饰需求创下自2009年以来的同期新低，仅为86吨，上半年中国金饰消费则同比下降18%至270吨。

为了卖金，金店们拼了

为了刺激需求，金店们使出了千方百计。

一般来说，金饰价格由金价、克重、工本费三个因素决定，这也成为金店们重点发力的领域。

中国新闻周刊走访发现，十一期间，部分金店推出了比较大的优惠力度，周大生、中国黄金、潮宏基等多个品牌每克黄金的优惠力度都在100元以上，而优惠后的价格在630元/克左右，工本费另算。

以中国黄金为例，活动期间，中国黄金推出每克减100元、工本费打8折优惠。此外，精品黄金一件8.8折，两件8折。一位销售表示：“优惠力度很大，到10月7日之后就没有了。”

一些县城金店的促销更丰富。比如搭配满2000送500彩金的优惠活动，以旧换新工艺费、回收费优惠，婚庆场景购买“三金一钻”有专属的豪华婚庆大礼包、会员抽奖等。

某县城金店促销海报。图/于盛梅摄

直接让利之外，金店们还拼起了产品设计。

多位金店销售对中国新闻周刊表示，现在的金饰产品特别拼创新，年轻人也更喜欢一些设计新颖的款式，这样能把价格打下来。

“因为金价很高，选择小克重的消费者也多了起来，毕竟一条联名款的足金手链便宜一点的几百块就能买到。我们会根据客户的预算或者需求来做产品的推荐，纯金手镯、金珠手链、编制金饰手绳，丰俭由人。”一位金店销售说道。

某金店里的动漫IP联名金饰品。图/于盛梅摄

降低客单价的小克重金饰，花样越来越多。有水贝金店推出了“0.2—1克”的黄金吊坠合集，带来“1克小足金”的快乐;还有打金店推出的“1克金素圈手镯”，几百块就能买货真价实的金镯子。

知名珠宝专家、国家高级黄金投资分析师张栋告诉中国新闻周刊，随着黄金价格一路上行，珠宝行业零售商开始重点经营近年来新推出的“轻金”产品，即常见到的通过特殊工艺生产的5G黄金等。“目前行业热销的‘微硬金’主要是为了迎合消费者消费力减弱、客单价下行的大趋势。”

中国新闻周刊走访了解到，5G金饰与K金的光面相似，克重较轻但硬度较大。中国珠宝玉石首饰行业理事陈汉义对中国新闻周刊介绍，世界黄金协会正在引导和推动销售商们在产品设计上走向硬轻的路线，提高黄金的硬度，把产品做薄做轻，走年轻化时尚化的路线。

低客单价的基调下，金包银相关产品也开始流行起来，在社交平台，“金包银”相关词条讨论已经超过43万条。中国新闻周刊从某金包银品牌了解到，金包银产品的价格结构为：当日金银价格+手工费。产品种类也较为齐全，而且销售承诺“可以按照当时给报的金银克重进行回收”。

这一类产品的最大特点就是便宜。以一款碎冰冰样式的手镯为例，20克的金包银手镯价格在2300元左右，对比之下同克重工艺相近的纯金手镯价格不算工艺费的情况下至少要在13000元。

金包银商家提供的部分手镯样式。图/受访者提供

银镀金或金包银产品虽然与纯金产品在外表上非常相似，但二者显然不能等同，这一类产品存在一定的风险甚至是技术缺陷。

张栋提醒，银镀金主要是镀层较薄，一般在3微米以下，一年左右会氧化;而金包银由于黄金较多，氧化相对慢一些，但2年左右也会存在一定的氧化现象。

宋蒋圳建议消费者要么买金、要么买银，金包银或银镀金产品如果明码标价、说明清晰无可厚非，“上游一些相关工厂在压力之下这样做，但这样的产品其实不符合行业的长期利益”。

金价还要涨到什么时候？

随着金价暴涨，金店们的压力也与日俱增。

金店们既要面对金价高位的波动，又要面临客流量减少的困境。在门店布局较为饱和的当下，经营层面承受着一定挑战。

“伴随着金价自2024年3月起屡创新高并在第二季度高位盘整，黄金首饰消费也自3月起出现增速放缓并在第二季度内出现下滑。前述因素导致黄金首饰消费乏力，珠宝首饰消费市场承压。”周大生在2024年半年报中如此描述。

周大福公布的2024年第二季度财报显示，二季度零售额同比下降20%。从产品类别来看，4月—6月，周大福在中国内地黄金首饰及产品的同店销售下降27.9%;六福集团今年4至6月经营数据也显示，其整体零售收入按年下跌23%。

曾经越开越多的金店，也开始收缩。今年上半年，周大福在内地的门店数量净减少180家;今年第二季度，六福集团在全球范围净减少99间店铺，在内地净减少102间店铺。

而金价上涨的趋势，或将延续。

从全球市场看，国信期货研究分析指出，地缘局势紧张和全球央行购金进程或将利好金价。同时，美国大选所带来的不确定性也将在一定程度上支撑黄金。“金价在未来一段时间内预计仍将保持强劲走势，后续需密切关注美国经济数据释放更多信号。”

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英告诉中国新闻周刊，美联储降息叠加目前我国货币政策宽松的趋势下，中长期来看金价的上涨或是大概率事件。

冰火两重的是，虽然金饰消费降温，但黄金的投资热度仍然很高。根据中国黄金协会的统计数据，2024年上半年金条及金币的消费量同比激增46.02%。

王红英认为，投资而言，要保持理性情绪。毕竟金价创出新高之后，短期存在技术性回调的可能性，建议投资者切勿加杠杆、合理按需进行购买。

“如果不是特别着急，可以多做规划，比如设定一个时间周期去购买黄金，一个月或一个星期买一次，分批次购买来平抑价格波动风险。”宋蒋圳建议，短期来看，一些刚需场景，可以趁着活动降价促销进行购买;从长期投资的角度，投资者可以分批次、小幅度入场。

陈汉义认为，黄金上涨的动力还在。“现在觉得七百元以上的挂牌金价贵，也许明年此时大家会认为这个价格可以买。想回到过去一年的金价，基本不太可能了。”（中国新闻周刊）