2024年9月，小鹏汽车共交付新车21,352台，同比增长39%，环比增长52%。这个数字，是小鹏汽车成立以来的历史新高。

眼尖的朋友注意到，刚刚发布的经济型车型MONA M03，成为了创造历史的最大功臣，为小鹏本月销量最高的车型，远超其曾经引以为傲的P7、G6、G9、也远超小鹏今年小爆的X9家庭车。

因此，有人认为，现在的小鹏就应该全力把重心放在MONA这种车型上，战略上减少甚至放弃对其他中高端车型的投入。进而可以集中优势资源，一举超过蔚小理中的其他两家，重新登顶新势力头把交椅。

我说这种观点完全错了，小鹏的MONA销量越好，越应该强化对中高端汽车的投入。当然，这里的投入不是某款车型，而是整个技术和供应链以及服务体系。

为什么这样说?

我用一个概念说清楚：小鹏反哺小鹏!

简单来说，如果没有G6和P7以及更早的G3这些车型铺路，没有这些车型背后几百亿的研发投入，就没有今日MONA的厚积薄发。

在小鹏的多年哺育之下，才有了MONA品牌，才有了 M03的横空出世。

也就是说，MONA虽然看起来是新车，但背后却共用了小鹏其他汽车的资源和技术，相当于现在巨人肩膀上重新创业。既然MONA是站在巨人肩膀上的品牌，那么我们要做的不是为了节约成本让巨人躺下，而是继续投入让巨人更伟大，使得站在其肩膀上的品牌拥有更高的起点。

现在，MONA品牌也给小鹏带来了销量和可观的现金流，带动了小鹏供应链体系的效率提升，开始了反哺小鹏。

01

下饺子理论

如果大家无法理解MONA品牌以及它的阶段性成功，我举个简单的例子：大家都会做饭，下过饺子吧?

在下第一个饺子的时候，我们需要提前生火(点火)，准备好锅碗瓢盆，准备好桌子椅子。而下第二个、第三个饺子的时候，就可以利用下第一个饺子时准备的材料，大大提高效率。

这一理论，使得后续饺子的制作效率显著提升，每个饺子的边际成本也大幅度降低。也就是说，当我们下第一个饺子的时候，这顿饭可能已经投入了100元，而下第二个饺子、第三个饺子的时候，每个饺子投入只有几毛钱。

现在的小鹏MONA品牌以及其发布的MONA M03，就是小鹏下的第2个饺子，也可以理解为小鹏从1到N的落地实践。MONA品牌拥有强大的能力，但投入却不需要像之前那样大。

MONA品牌虽然是独立的，但它的每一步发展，都是基于小鹏前期在技术积累、供应链构建、品牌塑造等方面的深厚积淀，得以更加高效、低成本地推向市场，实现规模效益的最大化。小鹏MONA的成功，正是对这一“下饺子理论”在现代商业实践中完美应用的最佳注解。

02

战略性亏损

以小鹏、蔚来等为代表的造车新势力们，最被人诟病的一点在于常年亏损，每每以亏损换市场。甚至有人认为，这种亏损式发展无法长久。

以小鹏为例，截至2024年6月30日，小鹏汽车累计亏损为人民币384.3亿元。

该如何理解这个亏损?

套用教员的论述，这种亏损属于战略性亏损。不经历战略性亏损，就无法获得战略性市场竞争力，也将无法实现将来的战略性盈利。

换句话说，这个亏损从另外一个层面理解，就是投入。也就是说，小鹏至少为技术、研发、人力、市场等投入了几百亿。

就如同京东的物流投入，纸面上看京东物流过去多年给京东带来了数十亿乃至数百亿的亏损，但实际上这几百亿亏损，属于战略性投入。亏损换成了资产，换成了高效的供应链运营体系。

通过战略性亏损，小鹏取得了多个维度的技术领先。可以让MONA M03做到20万元以内唯一具备高阶智驾的车型，且技术处于行业第一梯队;可以让MONA M03一经上市就可以快节奏交付，而不像早年的G3一样，让消费者苦苦等待;可以让MONA M03迅速实现盈利，我的预计是MONA M03要比小鹏历史上任何一款车型更早实现规模化盈利。

当然，这个论述套用在蔚来身上同样成立。蔚来通过战略性亏损，构建了即将遍布全国的换电体系，升级了智能驾驶技术，塑造了品牌影响力。并且也同小鹏一样，孵化出来了站在巨人肩膀上的乐道品牌。

03

相辅相成

对于小鹏来说，这个时候，就要坚守定力，不要被外部的或者内部的声音影响，更不要因为看到了MONA眼前的爆单，就要“集中优势资源，把战略重心都放在MONA身上”。

我们看隔壁的小米公司，主打经济型市场的红米品牌取得了超预期的成绩，甚至多款机型销量超过了小米的旗舰机型。但小米坚守自我定力，其手机业务依然把投入的大头放在了小米品牌上来(尤其是研发投入的大头)，而不是红米品牌。

未来，小鹏要做的，就是继续在高端技术领域发力，尤其是在高阶智能驾驶领域加大投入。一些前沿的技术，先让G6以及以上车型先去验证、蹚水、踩坑，待这些前沿技术成熟稳定后，再以规模化、低成本的方式，将其精髓下放到MONA及后续推出的经济型车型中，实现技术的全面普及与价值最大化。如此，方能确保小鹏汽车在激烈的市场竞争中，找到自己的打法和节奏，以图未来的战略性盈利，进入行业一线阵营。

反过来看，随着MONA大爆单，小鹏有了更多现金流和话语权，也就可以让投入更多资源让巨人更伟大，形成相辅相成的发展态势。

总之，MONA品牌的崛起，特别是MONA M03车型的热销，不仅标志着小鹏在经济型车市场的成功突破，更预示着一种全新的“反哺”模式的开启。这一模式的核心在于，随着MONA品牌的持续发展壮大，它将有能力“回报”小鹏，为小鹏汽车带来稳定的现金流，进而为小鹏的整体发展注入新的活力。

写在最后：有理由相信，很快MONA将展现出强大的市场吸引力和盈利能力。这些收益，将直接转化为小鹏汽车的现金流，为小鹏的研发投入、产品迭代、市场拓展等提供有力的资金支持。

这种“反哺”模式，不仅体现了小鹏汽车内部各品牌之间的协同与共赢，更展示了小鹏对于长远发展的深刻洞察。通过MONA品牌的成功，小鹏汽车得以在保持技术领先的同时，实现财务的稳健与可持续。这种良性循环，将为小鹏汽车的未来发展奠定坚实的基础。