文 | 斑马消费，作者 | 范建

“福建猪王”吴有林，和他的傲农生物，终于迎来了新生机。

十一长假前，14名投资者人，与公司签署重整投资协议，将出钱、出资源，救公司出泥潭。

今年46岁的吴有林，只用6年时间，就将傲农生物送上了资本市场，书写了一个行业神话。也不过6年，吴有林带领的这匹行业黑马马失前蹄，深陷流动性危机。

当傲农生物完成重整之日，也将是吴有林告别“福建猪王”之时。

迎来救兵

自2月初，被债权人申请预重整，历时8个月，*ST傲农（603363.SH）的重生之路，终于迎来了极为关键的一步。

十一长假前的最后一个工作日，公司临时管理人和公司与泉发外贸联合体成员泉州发展集团有限公司、厦门谷味德食品有限公司、湖北省粮食有限公司等14家投资人分别签署了《重整投资协议》，大体确定了公司重生的大方向。

14家投资人中，有5家产业投资人和9家财务投资人。其中，产业投资人由泉州国资下属的泉州发展集团牵头，湖北省国资所属的湖北省粮食有限公司等，多家地方国资和民营企业共同参与。重整投资完成后，产业投资人将结成一致行动人，对傲农生物形成控制。

根据协议，将以傲农生物总股本为基数，按每10股转增不超过20股的规模实施资本公积金转增股本，共计转增约17.35亿股。

转增股票不向上市公司现有股东分配，全部由管理人按照泉发外贸联合体提交的重整投资方案、重整投资协议以及经漳州中院裁定批准重整计划进行分配和处置。

14名重整投资人及重整投资方案指定第三方，将以1.7元/股，认购其中的10.05亿股，剩余约7.3亿股，将用于向上市公司债权人抵偿债务。

投资人支付的投资保证金及股票对价款中，不超过8.5亿元的部分，按照经漳州中院裁定批准的重整计划的规定，清偿各类债务及支付重整费用，剩余用于补充流动性资金等。

重整完成后，产业投资人联合体预计将持有公司15.35%股权，成为控股股东，公司变更为无实际控制人。

产业投资人联合体牵头人泉州发展集团，将根据傲农生物上下游产业链发展情况，为公司积极寻求产业协同企业抱团合作，提高链内企业配套协作能力，重塑公司生猪养殖行业的龙头地位。

不过，法院是否裁定受理申请人对傲农生物的重整申请、公司能否进入重整程序存在不确定性。

昨日，在A股一片亢奋的情况下，*ST傲农仍高开低走，收盘大跌3.38%。

自救无望

在这一轮超级猪周期中，傲农生物连续3年合计亏损超过62亿元，终于顶不住了。

因2023年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，且近三年连续亏损被年审机构出具“非标”审计意见等，公司披星戴帽。

截至2023年末，公司资产负债率已达103.69%，今年6月末，进一步恶化至109.21 %。公司流动性严重不足，截至今年6月末，公司货币资金仅有4.28亿元，而短期借款及一年内到期的非流动负债合计超过67亿元。

其实，早在2023年底，傲农生物就已陆续出现对银行、融资租赁公司等金融机构的债务逾期，但公司掩而不发，直到今年1月，才陆续披露债务逾期情况，流动性危机的盖子彻底被揭开。

据公司公告，2022年11月至今年9月10日，公司累计诉讼（仲裁）金额达62.30亿元。

因未及时披露诉讼、仲裁事项、债务违约及对外担保情况、控股股东股权质押情况，前不久，傲农生物及控股股东傲农投资和实际控制人吴有林，被福建证监局出具警示函。

危机之时，傲农生物也曾通过资产转让腾挪以图自救，但于事无补。控股股东一度想将公司控制权让渡给同行大北农来续命，最终，这出生猪养殖行业的“A吃A”很快折戟。

今年，傲农生物的经营情况也未现好转，上半年，公司营业收入大降53.75%至46.56亿元，归母净利润继续亏损5.40亿元。

今年 1-8 月，公司累计销售生猪162.41万头，同比减少57.59%；截至8月末，公司生猪存栏50.69万头，较2023年8月末减少75.95%，较2023年12月末减少53.81%。

失落的黑马

虽然，现在吴有林仍是*ST傲农的实际控制人，身居董事长、总经理的高位，但随着重整程序的推进，要不了多久，他就将不再是这家上市公司的主人。

吴有林，今年46岁，毕业于江西生物科技职业学院畜牧兽医专业。大学毕业后，加入大北农，主要负责福建区域的饲料市场开发，凭借自己的努力，成长为大北农福建区域负责人。

在大北农的13年间，吴有林积累了丰富的经验，不甘于久居人下。2011年，他离开大北农，创立傲农生物，以福建漳州为基地，做起了和老东家一样的饲料生意。

掌握了渠道、客户等各种资源，吴有林的创业顺风顺水，公司规模快速做大。

吴有林抓住饲料行业“黄金十年”尾巴，用3年时间，帮助傲农生物打好了基础。随即，率领公司向产业链下游的生猪养殖行业延伸，形成了“饲料+养猪”的双主业格局。

创业6年后的2017年，吴有林将傲农生物送上上交所主板，再创一个行业神话。

有了融资平台的加持，傲农生物极速扩张生猪养殖规模，形如“黑马”。2018年，公司生猪出栏量约为42万头，到2022年，就飙升至519万头。公司营收规模，也从上市当年的49.03亿元，增至2022年的216.1亿元。

期间的2021年和2022年，公司虽然连续巨亏，但吴有林仍野心不改。他定下大目标，2023年和2024年，公司生猪出栏量要分别达到800万头和1000万头。

危机突然袭来，目标瞬间成为泡影。

如今，吴有林已是自顾不暇，他直接持有的*ST傲农10.07%股权，已被悉数司法冻结/标记。*ST傲农的控股股东、吴有林控制的傲农投资，所持上市公司30.58%股权，同样已被全部司法冻结/标记，目前已进入重整程序。