作者｜饶婷

编辑｜李文贤

节后首个交易日，白酒板块继续飘红。

10月8日，同花顺白酒指数收盘报3704.15点涨3.88%，除贵州茅台、洋河股份、迎驾贡酒、伊力特微跌外，其余16只白酒股均上涨。其中，岩石股份、舍得酒业、酒鬼酒均涨停，涨幅分别为10.05%、10.01%和10.00%。

此外，贵州茅台今日报收1723元/股，跌幅1.43%，不过据同花顺数据，贵州茅台5日涨幅达到25.53%。

对此，香颂资本执行董事沈萌向分析称，白酒板块除了政策刺激因素跟随大盘上涨外，还有国庆假期消费高峰的预期。但是从节后的数据来看，假期消费状况并不理想，因此部分前期涨幅较大的品牌有回调的需求。

针对国庆白酒动销，国金证券研报也指出，需求以各类宴席、返乡等亲朋聚饮为主，考虑到此类需求受大环境影响程度较低，因此动销同比下滑幅度较中秋时会有所收窄，但整体降级影响仍存，自上而下政策催化尚未传导至实体消费端。

搜狐酒业发展研究院专家蔡学飞表示，随着国家相关基建、房地产政策的出台，以及刺激内需政策的落地，资本市场普遍对于酒类消费有着积极反馈，且国庆假期在一定程度上放大了酒类消费需求，最近股市的大涨也在一定程度上反映出经济向好，需求走强的市场预期。

“但是理性的看，目前大多数酒类优势资源依然集中在茅台五粮液等头部酒企”，蔡学飞也指出，行业面的高库存与价格倒挂问题依然严重，中国酒业依然处于调整期，分化趋势还在加剧，酒企需要谨慎对待市场发展。

不同于A股的“狂飙”，今日港股出现暴跌。截至收盘，珍酒李渡股价为8.17港元/股，下跌20.99%。

对此，沈萌认为，港股今日整体回调幅度较大，主要是港股资金在假期一直炒作港股，而A股开始后可以借道沪深通参与A股交易，导致部分资金撤出。

国信证券研报指出，节前积极性政策相继出台，白酒行业作为宏观经济和生活的“润滑剂”，政策刺激下板块景气度有望顺周期提升，估值修复在先。

上述研报提到，当前白酒板块估值处于2014年来32%分位数，市场充分交易行业动销平淡及增速下修预期，宏观经济预期向好下估值支撑力度得到加强。与此同时，行业短期基本面仍有压力，预计会在三季报及四季度销售情况集中体现。