TMD三小巨头的大部分问题都因为它们已经太大了——却还不够大。

这是小鼎的第195篇生意经

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2019年开始，以一路高歌猛进为主旋律，借助移动互联网势能一跃而起的小巨头们纷纷收窄战线、关注变现。这是难得的寂静时刻。

作为创业公司阶段顶峰的TMD（字节跳动、美团点评、滴滴），既像大巨头面临资本市场和裁员影响压力，又像小公司一样面临现金流焦虑。有人评价，最热的地方也开始飘雪，冬天才是真的来临。

01

字节跳动：尖子生的一次回调

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据《财经》了解，字节跳动上一轮（F轮）投后估值达到800亿，在和财务投资者的对赌条款中，承诺以不低于900亿美元估值上市。据字节跳动投资人预测，他们估计字节跳动的上市将是千亿美元以上级别的上市。

2019将是这家明星公司的关键一年。但春节刚过，字节跳动就悄悄回调了收入目标。

“我们公司收入每年超过300％增长。”一位字节跳动员工颇为自豪地告诉《财经》记者。据《财经》了解，2015年字节跳动营收约16亿人民币，16年是60亿元人民币，2017年约160亿元，2018年500亿元左右。

一位字节跳动商业化员工说，2018年收入成绩完成本就不容易。所以2019的营收目标相对过往的高增长已经比较保守，且比春节前的原定目标有所收紧。但能达到1000亿，已经是业界非常好的成绩。

2019，字节跳动盘整的关键词是“开源”和“节流”。

开源：在提升广告收入的基础上，优化以广告为主的收入结构，在直播、搜索、内容付费、电商、游戏联运等业务上探索更多收入空间。

节流：重点提升增长投入的效率。除了更加严格的预算审批和内部贪腐监管外，对把握产品花钱推广的时间点和力度也在加强，而不是产品还没有形成一定的自然增长就砸钱买时间；同时，调整了员工的OKR，OKR中包含“去肥增瘦”的环节，尤其纳入了产品的ROI（投入产出比）。

据了解，字节跳动暂无裁员计划。员工总数在4.6万人上下，人员增长Head Count视部门而定。如国际化、企业产品Lark等仍在持续招人。在这些部门，最看重的是应聘者的创业精神。

02

美团点评：终止一次分拆、开始一段长征

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相比2018，美团点评在2019年进入业务收缩期。一度被外界视为“无边界”的美团已经悄悄有了边界——以“Food”为核心，在产业链上下游做深做强；边界以外的新业务将更加审慎地投入。

2019，除了传统的到店、到家两大核心业务，美团的快驴、小象生鲜（及买菜业务）、餐厅管理系统（RMS）也是重点投入对象。

美团曾经有过ABCDE五大竞争者，分别是阿里、百度、携程、滴滴、饿了么，随着业务重点的转换，百度、滴滴逐渐淡出，饿了么合并入阿里。新竞争者出现，比如在今年最热的买菜市场，美团面临盒马、叮咚买菜等竞争，在快驴进货业务上，面临与新兴独角兽美菜的正面竞争。

一位电商资深人士告诉《财经》记者，所以供给侧改革对美团至关重要，因为如何让商家更低成本赚更多钱，依赖美团而活着，才是护城河。即结合商家的SAAS服务、ERP服务、提高运营效率去推进外卖在内的“Food”业务。

但美团目前对线下商业的渗透和改造是远远不够的。供给侧改革和持久性外部战役都需要一个强大的组织调度大脑。服务电商和实物电商都是零售，都需要零售“中台”，阿里中台体系在互联网公司中最为完善，而美团这个体系的搭建才刚刚开始。

同时，美团启动了三年来首次大规模裁员。目前裁员人数已达千人左右，部分岗位的人员离职后暂不做补招。快驴、小象、到家、到店等事业部仍在进行社招，其他事业部的Head Count有缩编但未做冻结。

美团是TMD中对内对外最强调“基本功”，某种程度上体现务实，这一方面源于创始人性格，一方面源于美团是TMD三家中唯一的上市公司。

想清楚没想清楚都试一试，想清楚就激进，不对就立刻回撤，这是美团的缺点，也是优点。回头来看，其2018年确实出现了战略误判，好在及时调整了期望值。目前美团点评股价53.6港元，公司总市值3074.52亿港元。

03

滴滴：最大的难题和最大的想象空间

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背负着巨大公众和政府压力的滴滴，迎来了2019。“多数公司的2019是生死之年，对于滴滴，我们2018已经死过一次了。”一位滴滴员工说，坏消息中唯一的好消息也许是，他们的2019应该不会比2018更差了。

两起顺风车恶性事件之后，滴滴从2018年下旬到现在，重头工作就是——补课。记者在今年3月到访滴滴办公室，在现场看到，“保护乘客安全、全面落实企业安全主体责任”、“深刻反思、警钟长鸣”的大红色标语仍然悬挂在公司。员工眉头紧锁、步履匆匆，是TMD三家中气氛最凝重的一个。

合规、收缩是滴滴的关键词，其盘整计划集中体现在以下两点：

1、关停并转。滴滴2018年亏损扩大，全年亏损总额从2017年的25亿元激增到109亿元人民币。2019年会聚焦当前最重要的出行主业，对非主业进行“关停并转”，整体裁员比例占15%，涉及2000人左右。

裁员的重点业务是：外卖、顺风车、租车。目前滴滴外卖的国内业务、酒店业务将被全面关停，部分外卖团队转岗至国际化部门，外卖继续试水国际化。同时，滴滴将在安全技术、产品和线下司机管理及国际化等领域招聘2500人。

2、大型组织调整。其中包括：专快车事业群合并，成立网约车平台公司，目的是为了全面合规，全面合规之后，快车价格可能会逐步提高。

到底是车主第一，还是乘客第一，过去滴滴是没有明确结论的，看起来是“两个都重要，两手同时抓。”但事实上，只有牢牢控制住供给端（车主）才有护城河，同时，因为用户感知最深的是车主，而不是后端的平台，所以只有车主矛盾解决了，才能真正解决用户和平台的矛盾。这是为什么滴滴会把原小桔车服和汽车资产管理中心（AMC）合并，成立车主服务公司。同时，滴滴大将付强目前all in在客服上。

在TMD中，滴滴的困境最复杂，也最难解。

商业模式上，生意是好生意，但投入太多太大太久，资本回报率不够（滴滴累计融资和烧掉的钱和估值对比），滴滴累计融资208亿美金，估值是560亿美金。

供给上，全部解决司机的合规性，订单量会大大折损，司机供给会出问题；不解决，政府不答应，现在只能是部分解决和慢慢解决，同时大力疏通政府关系。

TMD的三个掌门人，张一鸣、王兴、程维，三人年龄相近，都是少壮派代表，但三人世界观、人生观截然不同。市场快速增长，带领企业也快速增长的CEO，是好CEO。当市场不快速增长，带领企业穿越周期和迷雾，做持久而高效率的增长，才是对CEO智慧的真正大考。

今天的商业已非单打独斗，只有擅长借力资源，才有机会获得最大的回报。

尚永五鼎，创始于2013年，总部在中国上海，分公司遍布广州、成都、杭州、合肥，拥有超四百人专业团队，服务过超千家企业，是国内独家一站式资本结合营销的商机速配·企业成长赋能平台。现已辅导并帮助执行了数百的成功案例，帮助很多痛苦不堪、甚至奄奄一息的中小微企业渡过生死难关，实现弯道超车。

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