10月2日，国庆节小长假第二天，中国资产的狂欢依旧在持续，港股的大消费板块迎来“节日效应”，强势大涨。其中，餐饮、食品、啤酒、旅游、酒店、家电、体育用品、汽车经销商、互联网医疗等多个细分领域携手并进，集体大涨。

今日，港股节假日概念板块爆发，美团-W（03690.HK）大涨14.65%，周黑鸭（01458.HK）涨11.17%，青岛啤酒股份（00168.HK）涨7.24%，华润啤酒（00291.HK）涨5.44%；此外，华住集团-S（01179.HK）、携程集团-S（09961.HK）和中国中免（01880.HK）等旅游酒店板块的代表企业亦不甘示弱，纷纷实现了股价的攀升，涨幅分别为5.25%、4.79%、2.79%。

家电板块中，海信家电（00921.HK）、JS环球生活（01691.HK）、海尔智家（06690.HK）同样表现出色，涨幅分别为17.59%、7.6%、7.37%。

在互联网医疗赛道，叮当健康（09886.HK）、众安在线（06060.HK）、阿里健康（00241.HK）几大领军企业也都加入这场上涨浪潮，涨幅分别达36.92%、16.14%、14.95%。

实际上，国庆节前，在一系列利好政策的不断催化之下，大消费板块已经走出一波行情。例如，自9月中旬以来，旅游、啤酒、乳制品、节假日概念等板块指数都已实现超50%的涨幅；同期，餐饮、家电板块指数涨幅亦取得了超过40%的亮眼表现。

催化因素上，近期，国内打出一系列旨在扩内需、促消费的政策组合拳。

9月26日召开的中央政治局会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。

地方层面，多地政府在“十一”假期前加大了促消费政策的力度。其中，上海发放消费券5亿元，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域；四川投入超4亿元财政资金用于2024“蜀里安逸”消费券发放。

家电、汽车等大宗消费品也迎来政策利好。今年以来，随着国家相关部门印发推动消费品以旧换新行动方案汽车以旧换新补贴实施细则等重磅政策发布，以旧换新活动在全国掀起一场家电、汽车消费的巨大浪潮。

与此同时，“真金白银”补贴优惠也加速落地。日前，据国家发改委透露，支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金已全部下达到地方。政策效果正逐步显现，带动汽车、家电等重点消费品销量增长。

另外，“金九银十”是传统消费旺季，加上国庆黄金周这一消费高峰，消费市场迎来新高潮。

财信证券研报分析，目前，市场情绪受新的政策刺激有明确反弹迹象，过去消费板块一直处于预期低、估值低、情绪差的阶段，受政策正向刺激影响，板块有望迎来底部反弹行情，因此，调高行业评级至“领先大市”。

中信建投也表示，近期重要会议指出以提振消费为重点扩大国内有效需求，食品饮料行业有望迎来景气拐点。白酒板块有望随着国内经济提振及居民消费激活，商务场景及大众消费景气度回升，重回消费升级通道。当前板块估值整体仍处于低位，投资价值凸显。

国泰君安(香港)亦指出，复盘过去10年港股市场在国庆黄金周期间的表现，港股市场获得正收益的历史概率超过70%，本轮，国内经济托底政策持续出台发力，经济预期边际改善；海外降息趋势确定，港股市场将先进行估值洼地修复，利率敏感型行业股价弹性更大，包括互联网龙头、医药和消费等行业。

展望后市，招商证券分析，第四季度，随着“金九银十”旺季和“双十一”等促销提振，以及存量房贷利率下调预计对消费带来正向拉动，还款压力的减轻和可支配收入的释放，有望进一步刺激消费需求增长。

作者：瓶子