封面永辉超市官网

ESG年报解读是及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所上市公司治理准则、港交所环境、社会及管治守则等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2023年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2023年环境资源、社会责任及公司管治进行了评价。

——本文为“永辉超市”篇。

研究员 | 王晓潇

9月23日晚间，在上交所主板上市的永辉超市（SH 601933）公告称，公司三家股东牛奶公司、京东世贸及其一致行动人宿迁涵邦，拟通过协议转让方式，向骏才国际转让所持的永辉超市部分股份。若交易顺利完成，由名创优品全资控股的骏才国际将成为永辉的第一大股东。自消息公布后，永辉超市收获数个涨停板，股价四天内累计上涨47%。

三年两收上交所年报问询函 信披透明度仍待提升

根据永辉公告中所提到的股转协议，本次交易完成后，公司第一大股东变更为骏才国际，持股29.40%。牛奶公司身后的怡和集团清空所持永辉股份，而京东在永辉超市的股份也将由11.25%降至3%以下。

结合公司最新半年报所披露的股东信息来看，若交易成功，公司持股5%以上的股东将变更为，由名创优品全资控股的骏才国际持股29.40%，永辉董事长张轩松及其一致行动人持股13.57%，张轩宁持股7%，腾讯持股5.27%。公司仍是无控股股东、无实际控制人的状态。

目前，永辉超市董事会共有9个席位，其中独立董事3人，非独立董事6人。非独立董事中，创始人张轩松和张轩宁（系兄弟关系，但非一致行动人关系）各占1席，牛奶公司及其背后的怡和集团共占2席，京东占1席，代表高管层的永辉CEO占1席。值得一提的是，永辉CE0此前在京东任职十余年，2021年1月以首席技术官身份加入永辉，并在当年8月提任CEO。

随着怡和集团正式退出永辉超市的股东行列，京东减持至2.94%，董事会预计将发生一些变动。不过，在谈及‘入主’永辉超市一事时，名创优品的首席财务官（CFO）在电话会议上表示，名创优品预计不会控制董事会的多数席位，也不会成为控股股东或实际控制人，不会合并财务报表。

近来，我国多部法律修订，对董监高合规义务有了进一步的强化。2020年3月，新证券法施行，对违规披露的顶格处罚由六十万元上调到一千万元；今年4月，国务院印发的新“国九条”，强调加强信息披露监管，违法退市需赔偿投资者损失；今年7月，新公司法提到公司可以为董事投保相应的责任险。

永辉超市一直对于“两会一层”的责任风险较为关注。为完善降低公司运营风险，促进董监高在职责范围内充分地行使权利、履行职责，自2022年起，永辉就开始每年度为全体董监高人员购买责任险，赔偿限额为每年1亿元，但公司未就承保范围、支付保费费率等进一步说明。

不过，永辉超市在信息披露方面仍有一定的提升余地。公司于2022年、2024年两次收到上交所关于年度报告的信息披露监管工作函。今年6月，上交所向永辉超市发函，要求公司进一步解释年度报告中涉及季节性经营业绩波动、长期股权投资多项计提减值、货币资金运用以及应收账款欠款、发放小额贷款情况等诸多问题。

此外，虽然公司已经连续14年发布社会责任报告，但对公司治理结构、董事会运作、内部控制和合规管理等方面的披露不够详尽，一直缺乏具体的数据和实例来支撑其治理效果。

今年5月，MSCI季度指数调整剔除了永辉超市，目前在MSCI官网上已无法公开查询到永辉超市的ESG评级。此前，永辉超市的ESG评级一直维持在最低一级的CCC级。由于在商业道德等方面存在信息披露不足等问题，MSCI认为其治理水平和透明度低于行业标准，在“公司治理”和“企业行为”两个议题上，永辉均被评为“落后于同行”。

门店频现“食安风波”“促销违规” 受多地市场监管部门行政处罚

目前，永辉超市在全国近600个城市拥有1000余家连锁店，经营面积近800万平方米，2023年，各季度日均客流量达到277万人次。食安问题是消费者最关注的话题之一，这样庞大的体量下，公司如何确保每个门店的服务质量和食品安全标准都能达到高标准，是公司把握品控、提升消费者好感度的关键。在社会责任报告中，永辉超市在供应链管理以及终端门店运营两方面采取行动。

对于门店，主要有落实岗位责任、培训宣贯、多级检查以及专项提升四方面举措。具体来看，门店核心管理干部1.7万人签署食品安全责任书；开展“全员食安计划”培训，增强员工食品安全风险的专业知识和能力；总部平台食安部门“自检自查”与“飞行检查”多级风险排查机制，2023年度“门店食品安全管理体系”评审420家，通过率99.5%；启动“节假日食安专项”“3.15食安专项”等提升计划阶段性提升规范程度。

对于供应链食品安全管理，永辉给出了五条举措。一是多形式的供应商审核验厂机制；二是进货查验时做好“索证索票”；三是供应商分级管理，对中高风险供应商及商品执行闭环追踪管理； 四是与SGS、中检等外部食品安全机构合作；五是对于生鲜产地高风险产品的专项治理。

不过，今年的社会责任报告中，各种举措依旧以定性描述为主，缺乏定量指标数据对比以及具体成效的支持。此外，从结果上来看，今年以来，还有北京、天津、福建、安徽等地多家永辉门店涉及销售的产品质量不过关、价格虚假宣传、零售商品称重计量偏差大等一系列问题，年内被当地市场监管部门行政处罚或主动进行产品召回。

今年中秋节前，国家市场监管总局通报了关于2024年月饼专项监督抽检不合格名单。在500批次的月饼样品中，共检出10批次样品不合格，其中涉及云南昆明一家永辉门店销售的某款滇式月饼因含铝食品添加剂超量使用，导致铝残留量不符合食品安全国家标准规定。

两年减员五分之一、客诉量“省一”， 胖东来式调改直指服务质量和员工待遇

作为A股的“生鲜商超第一股”，永辉曾经一度达到市值千亿。虽然公司仍然以856亿的销售规模连续四年登上中国连锁经营协会发布的中国超市百强榜第二位，但自2021年起，永辉已经连亏三年，归母净利润合计亏掉80.36亿元。今年半年报显示，公司营业收入同比下降10.11%，净利润下降34.6%，经营压力仍然较大。

除了食品安全问题之外，永辉还面临着商品结构不合理、员工积极性不高以及服务一般等，这些问题的存在透支着消费者的信任度。

例如，在消费者满意度上，永辉在社会责任报告中表示公司提供400客服、微信公众号、官网等方式，并由门店、采购、厂家等多部门共同协调，畅通消费者沟通渠道。客服中心服务满意度保持在97.5%以上水平。

但与此同时，永辉超市收到的官方客诉量却不容乐观。根据山西市场监管局公布的一份2023年度省内食品类投诉举报数据分析报告显示，永辉超市分列投诉榜第一名、举报榜第二名，消费者普遍反映的问题有食物变质、有异物等。此外，公司已连续两年减员。员工总数在2023年底已降至9.85万人，相较于2021年减少了五分之一左右。公司多年未公布员工的流失率等信息。

今年6月起，郑州、福州、西安等数家永辉门店陆续宣布接受胖东来调改。上周六，北京永辉首家“胖东来”式超市调改启动。根据超市贴出的公告显示，在商品方面，超市优选特色、质量可靠的商品，梳理后商品结构达到接近胖东来商品结构的90％；在价格方面，将优化采购渠道，做到明码合理标价；在员工方面，员工每日工作时间不超过8小时，保证普通员工薪酬在六千元以上，并提供年休假以及增加服务保障等。

在此前的收购电话会上，名创优品创始人叶国富表示，永辉的调改郑州首店首日销售额达到了188万元，是调改之前日均销售额近14倍，日客流近1.3万，是调改之前日均客流的5.3倍，其他调改门店客流和营业额也都有明显增长。三家店调改成功，说明这个模式可以复制全国。名创优品将把永辉打造成国内的山姆会员店。