9月23日，九牧王（601566.SH）举行2024年半年度业绩说明会。记者注意到，在本次业绩说明会上，投资者的提问主要围绕库存管理、销售渠道以及销售费用等方面。

针对库存问题，九牧王财务总监陈惠鹏表示，截至2024年6月，公司存货账面价值约8.3亿元，同比略有上升。主要是公司直营门店占比提升的影响。公司基于谨慎性考虑，充分计提了存货跌价准备，存货跌价准备计提比例为26%。

陈惠鹏表示，公司历来重视库存管理，直营及加盟门店均安装了POS系统，方便公司及时了解货品情况。近几年来，公司持续加强商品企划和供应链管理，通过爆品的打造，突出重点品类，减少无效SKU；同时对头部商品进行备料，通过季中滚动补单、提升快返能力，减少库存。

下一步，九牧王将通过以下方式，帮助加盟商减轻库存压力：首先，在季末，针对断码率高或滞销的货品，以同等价格调换当季货品，帮助加盟商调整库存结构；其次，针对个别库存特别大的经销商，会根据情况回收部分加盟商的库存，帮助加盟商提升库存周转；最后，公司通过直营的奥莱等渠道，帮助加盟商消化往年库存。

业绩方面，2024年上半年，九牧王实现营业收入15.76亿元，同比增长12.50%，归属于上市公司股东的净利润5001.49万元，同比下降45.88%。针对净利润变化，九牧王表示，服装主业方面，扣非归母净利润较2023年同期减少1007万元，同比下降7.28%，主要是因为报告期内，公司加强与主流消费群体沟通，配合“五裤”矩阵，针对不同年龄的消费客群，签约五位明星代言人，并加大品牌推广投放，广告及业务 宣传费同比增加4035万元。

据了解，2024年4月，九牧王官宣范丞丞、李昀锐、魏大勋、张云龙、朱亚文五位品牌代言人，五位代言人涵盖了不同的年龄层。官宣五位明星的同时，九牧王也推出了“五裤”系列，包括商务户外1号、轻松裤、小黑裤、自由牛仔、高定西裤等。

九牧王董事长林聪颖表示，希望借此来吸引不同年龄层的消费群体认识、了解九牧王，助力品牌年轻化、时尚化，让九牧王品牌在消费者心中可见。吸引更多的年轻消费者的关注和体验。

未来是否会持续加大品牌投放力度？林聪颖表示，在外部市场环境不确定的情况下，公司会综合评估长期品牌建设的投入和短期回报效果，合理规划品牌代言人和品牌推广节奏。

销售渠道方面，九牧王仍以线下渠道为主。上半年线上销售实现1.52亿元，仅占总收入的9.75%。

林聪颖表示，九牧王线上销售占比仍有较大提升空间。公司也一直在关注直播带货这种新兴的商业模式，目前九牧王已经在抖音、天猫和微信等渠道布局了品牌直播间，其余线上渠道的直播间都在按计划筹备中。未来，公司将持续推进线上线下全渠道融合，全域服务好消费者，优化线上产品结构、加强内容营销及直播等运营能力，为顾客提供更便捷、更优质的产品和服务，持续提升线上占比。

公开资料显示，九牧王是中国男裤行业的龙头企业，主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，并实施多品牌发展战略。目前，九牧王拥有“男裤专家”九牧王、韩国品质时尚男装ZIOZIA及源自潮流文化的时尚裤装品牌FUN等多个品牌。

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