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贾跃亭重获FF控制权，是王者归来还是回光返照？

贾跃亭这个人，在中国资本圈中，无疑是一个神级的人物。说他是神级，不是因为他有多厉害，比他有本事的人多的是，而是说对他的争议太大了，厌恶他的人说他没有诚信、谎话连篇、自不量力，导致债台高筑、最终破产，并害苦了一众投资人；而喜欢他的人又觉得他头脑灵活、敢想敢干，为了梦想勇于坚持、飞蛾扑火，之所以没有成功只是因为生不逢时。

不过，抛开最终的结局，我个人还是很佩服贾跃亭的，在遭遇这么大挫折面前，他依然坚持在战斗。最近，他终于迎来了一个好消息。9月26日，FF与全球合伙人公司 就董事会重组达成一致，这意味着，贾跃亭在2019年辞去FF公司CEO职务、2022年4月被FF解除执行官职务后，强势回归，重新掌握了FF的控制权。

但是，贾跃亭的这次回归，到底是王者归来，还是回光返照？未来无论是贾跃亭还是FF，还有没有翻身的机会呢？

命运多舛的FF——只闻其声、不见其影

FF全称是Faraday Future，即法拉第未来，它是2014年贾跃亭投资设立的，如今已经过去将近8年了。在这期间，我们不时的听到有FF量产的传闻，但都没有成为现实，如今的FF早已经被各种质疑缠身。

我们来简单梳理一下FF公司“成长”的主要事件和时间节点。

2014年，贾跃亭赴美考察特斯拉后，创办了FF公司，并提出了“SEE”计划造乐视超级汽车。

2015年，乐视召开了20多场发布会，全力为FF超级汽车造势。

2016年1月，乐视与FF公司签署战略合作协议，计划在汽车、技术、互联网和云、娱乐等方面加强合作与共享。

2016年4月，乐视宣布超级汽车品牌名称正式定名为“LeSEE”，并亮相LeSEE首款概念车。

2016年9月，乐视汽车完成首轮融资，金额高达10亿美元，投资人中包括联想控股。

2017年1月，贾跃亭公布第一款可量产电动跑车FF91，并宣布FF在美国内达华州工厂项目的第一阶段工作 已经完成，首批FF91将于2018年交付。

2017 年7月，乐视爆发债务危机，资金断裂、员工解散，贾跃亭以短期出差为由前往美国，至今未归。

2017年11月，香港时颖公司向FF公司注入20亿美元的融资，持股比例为45%，为第一大股东。

2017年12月，北京市证监局责令贾跃亭于当年底前回国。

2018年6月，恒大健康出资67.47亿港元，收购香港时颖公司所持有的FF公司45%股权，成为FF公司新的第一大股东。

2018年10月，恒大健康在向FF公司注资8亿美元后，不愿再支付剩下的12亿美元，同时阻碍FF向外融资，FF公司与恒大健康关系破裂。

2019年3月，贾跃亭宣布与游戏代理商、纳斯达克上市公司九城成立合资公司，九城将向合资公司注资不超过6亿美元。

2019年4月，中国证监会决定对乐视及贾跃亭立案调查。

2019年9月，贾跃亭辞去CEO，转而担任FF公司首席产品和用户官，并在美国申请了个人破产。同时，贾跃亭成立了一个债权人信托，将自己所持的FF股权全部转让给了这个基金。

2021年1月，FF公司终于迎来了久违的融资。吉利汽车宣布与FF公司签署合作协议，同时，吉利还将参与FF上市的少量投资。吉利作为国内汽车行业的领军企业，之前已经与百度、富士康和腾讯展开了合作，如今与贾跃亭的FF公司合作，无疑是要在电动车版图上进一步大展拳脚，有了吉利的背书，FF公司的造车计划似乎终于见到了曙光。当时有消息称，吉利将为FF公司提供7.7亿美元的融资，融资方式为私募股权投资，附加条件就是这7.7亿美元的融资要与FF公司在美国上市挂钩，显然吉利看中的是要参与FF的上市。

2021年1月，有消息称，珠海市国资将参与投资FF汽车，计划投资20亿元，珠海两大龙头国企——格力与华发也可能参与，但投资金额不会高于20亿元，主要是支持FF公司在珠海建设生产基地。但消息未经证实。这也牵出了FF的选址问题，贾跃亭曾亲自宣称，中国和美国最有可能是FF的生产基地。

2021年3月，FF公司宣布启动美国加州汉福德工厂的生产准备工作。

2021年7月，FF公司正式登录美国纳斯达克资本市场，股票代码为FFIE，发行价为13.78美元，当日收盘价为13.98美元，上涨1.45%，总市值为45.11亿美元。

2021年12月，FF公司宣布第一辆FF91预量产车已开始生产，计划于2022年7月量产交付。

FF造车梦，是贾跃亭继乐视后，全力打造的一个梦想，它承载的不仅仅是一辆车，而是要打造一个共享的、智能的出行生态系统。为此，除了从外部融资之外，贾跃亭还从乐视网、乐视手机等乐视旗下的优良资产中调取部分资金注入FF造车项目。贾跃亭曾表示，要在两年内投资150亿到200亿元，全力实现自己的“超级造车梦想”。

从FF公司曝光的资料来看，乐视超级汽车分为FF91、FF81、FF71三个型号。其中，FF91是其旗舰轿车，最大的卖点是奢华、科技与高性能，售价大概在10至18万美元之间，折合人民币大概为65万至110万元之间；FF81的定位是中大型车，预计售价为5.9万至9.5万美元之间，折合人民币为38万至60万元之间；FF71万定位是中型纯电动车，预计售价在4.5万至6.5万美元之间，折合人民币为30万至40万元之间。

根据FF公布的进度，FF91预计2022年量产推出，FF 81预计2023年量产推出，FF71预计2024年底量产推出。不过，经过多次推迟之后，今年已经过去9个月了，FF91仍未见量产。

当年乐视的倒下，到底是谁之过？

提起贾跃亭，就不能不提当年的乐视。乐视是2004年11月，贾跃亭在北京成立的一家视频网站。当时，优酷、爱奇艺等是视频网站领域的巨头，却都在亏损，而乐视却能实现盈利，令很多人对其刮目相看。这主要是因为，其他的视频网站都在追求流量，而乐视却独辟蹊径，把重点放在正版和收费上，因为当时这一块业务并没有引起人们的关注，因此乐视几乎是以低价扫货的方式购买版权。此后，乐视又把业务重心转移到了自制剧和互联网电视领域。正因为剑走偏锋，2010年8月，成立仅6年、当时国内视频网站排名仅17位的乐视，却抢在了优酷、爱奇艺等巨头前面，成功登陆我国的创业板，成为第一家上市的视频网站。不过，关于乐视的成功上市，至今也有人质疑，称乐视当时的业绩存在造假的嫌疑，但贾跃亭当然是坚决地予以了否认。

乐视的成功上市，拉开了贾跃亭快速扩张的序幕。从乐视上市到2015年，贾跃亭先后又成立了乐视影业、乐视致新（超级电视）、乐视移动、乐视体育、乐视汽车、乐视金融等众多子公司，建立起庞大的乐视帝国，业务覆盖了影视、智能电视、体育、电商、电动汽车，甚至是看起来毫不相关的农业等诸多的领域。

2015年5月，乐视市值突破1500亿元，股价达到44.72元，一跃成为创业板的第一权重股，当时乐视在创业板的地位和影响力，不亚于如今的宁德时代。

但是，正应了那句话，出来混，迟早是要还的。贾跃亭和乐视的快速扩张，带来了资金链的紧绷，当时的贾跃亭和乐视欠着金融机构巨额的贷款。据报道，2010年上市到2016年，乐视融资总量是728亿元，平均每年要烧掉200亿元资金，仅2016年一年就花出去556亿元。这大家不知道还好，一知道谁还敢借给他钱啊，没过多久，乐视就爆出了财务危机，一时间，乐视的负面新闻满天飞。

其实，当时贾跃亭面前的烂摊子，岂止是资金这一个问题。除了金融机构疯狂催债外，供应商也给乐视断货了，因为乐视欠了供货商很多的货款。谁也不是慈善家，你不给人家结款，谁愿意把货物给你啊，乐视已经到了危机四伏的时候。多数的互联网公司的一个特点就是有钱，各种烧钱，反正就是不差钱，但乐视却被戏称为是最缺钱的互联网公司。

此时，贾跃亭从银行贷款已经是不可能的了，他于是想起了其他的办法，通过股权转让的方式融资。这个时候，他遇到了融创的孙宏斌，没错，就是搞房地产的那个孙宏斌，看来，孙宏斌对娱乐圈也很感兴趣。2017年1月，融创出资150.41亿元，收购了乐视网、乐视致新（原名乐视智家）、乐视影业的部分股权，孙宏斌也于2017年7月6日，正式接替贾跃亭，成为乐视新的董事长。

当时中国的房地产形势还是很不错的，所以孙宏斌自然有这个投资的底气，如果换到现在，我估计孙总肯定不会出这个风头。不过，很快，这笔投资并没有救得了乐视和贾跃亭，也给孙宏斌带来了损失。乐视从2017年4月15日开始停牌，9个月后复牌遭遇连续11个跌停。2018年3月，孙宏斌不得不辞去乐视董事长职务，他承认投资乐视是一个失败。

2018 年，乐视亏损了41亿元，成为A股“亏损王”，资产扣除负债后，竟为负的30.26亿元，严重资不抵债。深交所决定乐视网自2019年5月13日起暂停上市。自此，曾经的创业板一哥落得了如此下场，令人唏嘘。

有人说，银行永远都是在做反方向运动，公司好的时候、不缺钱的时候，银行把大把的资金往公司送，还怕你不管他借钱呢。而公司一旦不好、缺钱的时候，这些银行就跳出来各种催债、断贷、扣押抵扣资产，让公司的资金流雪上加霜。贾跃亭和乐视也遭遇了同样的待遇，因此，至今还有不少的人坚持认为，贾跃亭和乐视的失败，金融机构的盲目断贷，实际上起到了推波助澜的作用。如果能够给贾跃亭和乐视足够的时间和资金，也许就会完全是另外一番结局，毕竟贾跃亭所说、所做的那一套，真的是很有吸引力，以至于把联想以及孙宏斌、许家印这样的大佬都吸引住了。这说明贾跃亭所描绘的公司发展前景，以及“平台+内容+硬件+软件+应用”的未来互联网生态系统，并非那么遥不可及、虚无缥缈，而是有可能实现的。

但是，历史没有假设，事后一味的责怪银行也是没有什么意义的，根本的原因还是在于贾跃亭太过于理想化和激情，忽视了风险，完全不顾自身的实力，才导致乐视公司和自己的资金链发生断裂，功亏一篑。从这个角度说，完全是怨不得别人的，要怪只能怪自己。

不过，抛开乐视不提，单就FF而言，留给FF量产的时间已经不多了。大家对FF其实还是充满着期待的，FF的车型绝对是好车型，贾跃亭宣称的共享的、智能的出行生态系统也确实诱人，不然怎么可能作为一个失败、甚至是失信的创业者，依然能够吸引到融创的孙宏斌、恒大的许家印、吉利的李书福、九城的朱骏，以及一众的投资人呢？大家无非是想在未来的智能出行领域占有一席之地。但是时间不等人，如果FF量产继续拖下去，不仅将耗光投资者的耐心，而且其他竞争对手也许会后来居上，到时候，FF即使量产了，也未必是领先者。

我很期待贾跃亭和他的FF超级汽车，无论是贾跃亭还是FF公司，都太需要一场成功来证明自己了，希望他们能够成功吧。