（成品油：许磊）

选题背景：

本轮成品油零售调价计价周期内（9月5日24时-9月20日24时），国际低位震荡，期间一度跌至近三年最低水平，原油变化率持续处于负值范围内运行，对应成品油零售限价下调预期浓厚，9月20日24时国内成品油零售限价或将开启调价窗口，预期迎来 “二连跌”。

卓创资讯观点：新一轮调价周期内，两大原油指标开局震荡下跌，因美联储大幅降息预期减弱，以及机构下调需求增长预测，但美国飓风导致部分供应中断的担忧，以及美联储降息前景乐观，助推原油价格低位小幅上涨。国际原油偏弱震荡，本轮原油变化率负值范围波动，成品油零售价格处于下调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至9月18日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为-8.91%，预计汽柴油下调幅度在390元/吨，折升价92#汽油和0#柴油分别下调0.31、0.33元，调价窗口为2024年9月20日24时。若本轮成品油零售限价下调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将少花15.5元，恰逢临近国庆长假，假期居民自驾出行成本进一步下降。私家车方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前（2024年10月10日24时），单辆车的燃油成本将减少逾33元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少逾836元左右。国庆假期公众自驾出行频次较高，由于本轮成品油零售价格下调幅度较大，预计公众自驾出行高峰期间将节约一定用车成本，同时零售价格下调有利于适度刺激汽油消费。

后市预测：美联储降息利好提前透支，且大幅降息引发市场对美国石油需求前景担忧，但是美国原油库存降至一年低位，以及美国战略石油储备补充有助于支撑当前国际油价波动区间。下轮按照当前原油价格测算，重新计算后的变化率仍处于正值范围内运行，预计调价初始阶段成品油零售价格呈现上调预期，调价窗口在10月10日24时。国际原油变动较大，具体幅度将随时跟踪。

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