8月下旬，以小米、快手、爱奇艺为首的互联网大厂相继发布财报。

小米创始人雷军称“二季度财报为史上最好的财报”。小米财报最大的亮点是小米汽车，目前小米财报仍然处于投入阶段。财报显示，小米每卖出一辆汽车就要亏损六万元。对于小米来说，小米汽车的意义不在于当期回报，而是“人车家全生态”的完善。

七亿老铁，快手的基本盘庞大，价值最大化是快手未来一段时间内的目标。过去几年，快手变现的途径是在线营销、直播、电商。在线营销、直播是成熟业务，电商是新兴业务。季内电商GMV增速下滑，新兴业务变成了成熟业务。电商高速增长的阶段已经过去了，快手需要新的增长曲线。快手与美团展开了合作，本地生活有望成为新的增长极。

如何盈利曾经是视频行业面临的难题，爱奇艺已经连续九个季度实现了运营盈利。现在，新的难题又摆在了爱奇艺的面前，如何实现稳定的利润增长。财报显示，爱奇艺利润较之去年同期大幅下滑。长视频行业，为了保持行业领先地位，必须不断地推出爆款内容。长视频平台从前比的是烧钱，现在卷的是内容，爱奇艺利润下降与激烈的行业竞争有关。

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“最出色财报”：汽车带飞了小米，

8月21日，小米集团公布2024年第二季度财报数据。

财报显示，2024年上半年公司实现营收1643.95亿元，同比增长29.6%，经调整净利润为126.66亿元，同比增长51.3%。

截至6月30日，小米公司的AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本计算机）数增长至8.2亿，同比增长25.6%。

第二季度，小米集团的研发支出达55亿元，同比增长20.7%；销售及推广开支59亿元，同比增加31.8%，其中宣传与广告开支17亿元，同比增加14.8%；行政开支12亿元，同比增加3.4%。

小米盈利能力大幅提升。小米创始人雷军在微博表示：“这是小米历史上最出色的季报。”

小米集团二季度总收入889亿元，同比增长32.0%。细分来看，小米二季度“手机×AIoT”分部收入为人民币825亿元，这是小米业务的基本盘，也是营收的主要贡献力量。

Canalys数据显示，2024年二季度，全球智能手机出货量为2.89亿台，其中三星手机出货量5350万台，排名全球第一；苹果手机出货量4560万台，排名第二；小米手机出货量在达到4230万台的同时，将市场份额提升至15%，位列全球第三。

在印度市场，小米二季度凭借着670万台的出货量以及18%的市场份额，重新夺回了销冠的位置。

备受市场关注的汽车业务，也在财报当中首次体现。据财报，2024年二季度，小米集团智能电动汽车等创新业务收入64亿元，其中智能电动汽车收入62亿元，包括智能电动汽车在内的创新业务净亏损18亿元。二季度，小米集团交付了2.73万辆XiaomiSU7系列汽车，智能电动汽车的ASP为22.9万元。

以此计算，小米每卖出一辆汽车就要亏损超6万元，这主要是由于汽车业务前期，需要分摊包括工厂建设、技术研发、人员成本、门店建设等费用，是车企的必经之路。

对此，小米总裁卢伟冰表示，汽车业务的亏损主要有两个原因，一是目前小米汽车规模还比较小，汽车是典型的需要规模经济的行业；二是小米汽车第一辆车的投入非常大，成本的消化需要时间。

作为纯电轿车的小米SU7电池昂贵，成本较高，未来随着对产能和技术的利用，小米汽车的亏损会进一步收窄。

虽然身处亏损，但小米汽车已经担负起了带动小米基本盘业务，实现新增长的协同效应的重任。

高端化是小米接下来的重点路线，小米汽车的问世恰好成为小米塑造高端品牌的新契机，真正实现“人车家全生态”商业闭环后，小米汽车开始为小米带来用户破圈效果，为小米高端化打开了新的路径。对于小米而言，“人车家全生态”这三驾马车已经顺利跑了起来。

野村预测小米核心业务估值约为3300亿至3700亿元，而电动车业务则预期可于今明两年带来700亿至1500亿元的新增价值，评级由“中性”升至“买入”，目标价从17港元升至22港元。

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电商慢了，快手正在发掘新增量

8月20日，快手科技发布2024年第二季度及中期业绩。

财报显示，二季度快手总营收同比增长11.6%至人民币310亿元，经调整净利润达46.8亿元，毛利率和经调整净利润率均达到单季新高，分别为55.3%和15.1%。

用户方面，二季度快手应用平均日活跃用户同比增长5.1%达3.95亿，平均月活跃用户同比增长2.7%达6.92亿，均创历史新高。接近7亿老铁，这是快手的基本盘。

主营业务方面，二季度线上营销服务、直播和其他服务（含电商），三项业务依旧是拉动快手增长的三驾马车。对收入的贡献占比分别为56.5%、30.0%和13.5%。二季度快手电商GMV达3053亿元，其中泛货架整体GMV占比超过25%，月均买家MAU渗透率则创新高达18.9%。

快手CEO程一笑曾表示，电商业务是快手未来增长的重要引擎之一，也是整个快手商业生态的中心。在过去的2023年里，快手月活跃用户突破了7亿，电商总GMV超过1.18万亿，首次迈入“万亿俱乐部”，成为继阿里巴巴、京东、拼多多、抖音之后，第五家电商业务年GMV破万亿的中国公司。

庞大的月活用户是快手电商的基本盘，2024年第二季度电商月活跃买家数同比增长14.1%至1.31亿，二季度月均动销商家数同比增长则是超过了50%。

今年二季度，快手电商GMV依旧有所增长，三个月卖出了三千多亿。但增速方面却有放缓，GMV增速下滑至20%以下。反映在股价上，快手财报公布次日股价有所下滑。

不只快手，抖音电商和拼多多也遇见了相同的问题。2024年电商行业格局发生变化，以淘宝京东为首的巨头企业开始卷价格，卷品质，卷消费者体验。

这让电商行业的玩家都遇见了GMV增速下滑的问题，今年三月，抖音电商首次出现了同比增速下滑至40%以下，二季度后，增速进一步跌至30%以内；拼多多二季度的GMV增速也低于一季度，此前拼多多长期保持40%以上的GMV增速。

下半年，无论是淘宝抖音还是拼多多，都将GMV的增长当成了重要目标。

程一笑表示，下半年，快手仍会大力发展内容电商和社交电商，聚焦直播间和短视频的核心价值，充分发挥内容场在电商用户拉新促活中的重要作用，同时长期稳步建设泛货架场景，在货架场更多做用户提频，建立用户心智。

此外，快手还需要在电商外，寻找内容方面的新的增长，比如短剧。作为国内最早布局短剧的内容平台之一，快手短剧的日活消费用户已突破3亿，2024年第二季度，快手付费短剧在投客户数环比增长329%，在投集数环比增长34%。

本地生活作为快手的创新业务，不久前快手和美团进行牵手连线，拥有“七亿老铁”的快手，在面临消费升级、消费结构转型的时候，与美团的合作，也激发了本地生活业务的更多可能。

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降本难题，爱奇艺需要稳健盈利的能力

8月22日，爱奇艺发布截至2024年6月30日未经审计的第二季度财报。

财报显示，2024年Q2爱奇艺总收入74亿元人民币。其中会员服务收入45亿元，月度平均单会员收入（ARM）同比稳健增长；在线广告服务收入15亿元；内容发行收入7亿元；其他收入7.8亿元。当季，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为5亿元，运营利润率为7%。

这已经是爱奇艺连续第9个季度实现了正向的运营现金流。季内，爱奇艺净利润下降。当季度爱奇艺归属于公司的净利润约为6868.5万元，相比2023年的3.65亿元下滑了81.2%。

净利润的大幅下滑让股价也持续下跌。2023年，通过降本增效以及爆款打造的爱奇艺找到了视频行业盈利的路径，优酷、腾讯等长视频平台纷纷跟进，竞争越来越激烈。

在当下的长视频行业，爆款数就代表着观众数。2023年的《狂飙》是爱奇艺成立13年以来流量数据表现和收入最高、影响力最大的一部剧。云合数据显示，该剧当时的播放量最高市占率达到了67.9%。

2023年一季度，爱奇艺会员数量达到1.29亿户，会员收入55.5亿。以内容驱动会员及其他业务增长，这也成为了优酷腾讯今年的主要战略。

长视频平台的内容内卷愈发激烈，优酷视频今年的《墨雨云间》《边水往事》都取得了不错的效果，腾讯视频则是推出了《庆余年》第二季、《繁花》《玫瑰的故事》等剧集内容。

相比起来，曾经在内容上占据优势的爱奇艺，今年的《南来北往》和《我的阿勒泰》都没能够积累出足够的优势，这导致了爱奇艺二季度的会员收入和广告收入下滑，两项营收分别下滑了9%与2%。

降本增效是一把双刃剑，2021年12月，开始瘦身的爱奇艺开启了公司史上最大规模的裁员，据报道显示，裁员范围涵盖了IP、游戏、影业、影视等多个部门，裁员比例高达20%至40%。

对应的是一路下行的内容成本，2021年爱奇艺内容成本为207亿，2022年降至165亿，2023年内容成本为162亿元，第二季度内容成本同比进一步下降2%，仅为41亿元。

但内容成本的缩减，从一定程度上也制约了爆款内容的诞生。爱奇艺自降本增效后降低了采买力度，大力发展自制剧，自制剧占比已从2022年二季度的50%左右上升至目前的70%左右。盈利能力不足，爱奇艺需要探索新的发展方向。

财报电话会上，龚宇分享了更多关于爱奇艺内容创作和运营优化方向、“一鱼多吃”商业模式发展成效及规划等信息。

龚宇表示，“继续推进内容IP多形式开发包括线下业务货币化，是爱奇艺长期、持续的重要工作，也是提高公司长期价值和竞争力的关键。希望线下体验业务成为我们未来的第二增长曲线。”

对于爱优腾这些长视频平台而言，内容是根本，在此基础上探索稳健、持续的增长曲线，也是当下的重中之重。