美妆零售商Ulta Beauty (ULTA) 第二季度业绩全面未达预期。这是ULTA公司2020年5月以来首次每股收益未达预期，以及2020年12月以来首次营业收入未达预期。此外，公司在近期同店销售经历下滑后，下调了全年的业绩展望。

美东时间8月29日周四美股盘后，Ulta Beauty公布截至自然年2024年8月3日的公司第二财季（以下称二季度）的财务数据。

1）主要财务数据：

EPS：每股收益5.30美元，分析师预期5.50美元。净利润为2.526亿美元。公司去年同期的每股收益为6.02美元，净利润为3.001亿美元。

营业收入：营业收入25.5亿美元，分析师预期26.2亿美元，去年同期为25.3亿美元。

同店销售：二季度同店销售下滑1.2%，远不及分析师预期的增长1.32%，去年同期为增长8%，更是与2022年14.4%的增长形成鲜明对比。

2）业绩指引：

EPS：公司最新预计全年的每股收益为25.2-26美元，低于此前预测的22.6-23.5美元。

营业收入：公司最新预计全年营业收入为110-112亿美元，原本的预计为115-116亿美元。

同店销售：公司最新预计全年的同店销售为下滑2%至零增长，原本的预计为增长2%-3%，分析师预期为增长1.89%。

ULTA周四美股早盘一度涨约2.4%，最终小幅收涨0.21%。盘后财报公布后，ULTA股价一度跌超8%。以周四盘后的股价计算，ULTA较去年底股价已经累计跌去约30%，较其今年3月创下的历史新高累计跌去约40%。

ULTA公司CEO Dave Kimbell表示：

尽管业务中的许多积极指标都让我们感到鼓舞，但第二季度的业绩未能达到我们的预期，主要原因是同店销售下降。我们清楚哪些因素对我们门店的业绩产生了不利影响，我们正在采取行动应对这些趋势。

8月中旬公布的13F文件显示，截至二季度末，股神巴菲特的最新持仓中，略显意外地建仓了一只美妆股——Ulta Beauty，买入约69万股，总价值约2.66亿美元，占其总持仓的0.1%。

巴菲特新进持仓Ulta引发关注，一是因为最新买入正值伯克希尔哈撒韦猛砍旗下其它持仓之际，二是从过往的经验来看，巴菲特在消费股上颇有心得。

巴菲特ULTA持仓公布后的首个交易日，ULTA股价大涨超11%，最近几个交易日大体徘徊。

自公司CEO于4月警告美容需求降温以来，ULTA股价一直在下跌，也正是在市场情绪低迷的二季度，巴菲特选择进场。巴菲特选股历来看中“护城河”，ULTA更全面的产品覆盖、极高的会员忠诚度或许是其买入的原因。更多分析，详见分析文章《巴菲特为何看上美妆新贵ULTA？》

华尔街怎么看？

分析师们担心ULTA的业绩，因为消费者在消费方面变得更加谨慎，竞争日益激烈，零售盗窃仍然是一个问题。CFRA分析师Ana Garcia表示：

我们认为，由于消费者预算在经历了两年的涨价后仍然紧张，2024年美容需求可能会面临压力。我们认为消费者将倾向于在补货前购物、购买创新型解决产品、并利用消费者奖励。

在公布财报前就预料到ULTA将再次下调其今年业绩预期的瑞银分析师Michael Lasser表示：

ULTA的股价仍反映出对其业务长期增长和利润率前景的过多负面情绪。我们不认为ULTA的模式存在问题或结构性劣势。它正在消化几年来超大规模的增长和日益激烈的竞争，包括亚马逊和TikTok商店等在线平台的竞争。

根据客流量分析平台Placer.ai的一份报告，与其他美容和健康行业相比，ULTA的客流量增长仍然超乎寻常。