二级市场的投资者们常常发出无奈的叹息——为何我总是在亏钱？就连那些经验丰富的国际机构也未能幸免。

这背后的原因，其实并不复杂，却往往被人忽视：钱，被一级市场赚走了。

贺强教授一语中的，揭示了这一残酷的现实。一二级市场之间的结构严重失衡，已成为股市健康发展的一大障碍。那么，为何会出现这种失衡？追根溯源，那些发行人、中介机构难辞其咎，他们联手制造出的“三高”现象——高股价、高市盈率、高融资额，正是罪魁祸首。

在一级市场，发行人为了圈钱，不惜高估自己的价值，与中介机构合谋，通过精心包装和宣传，将股票以远高于其实际价值的价格推向市场。

中介机构则从中收取高额的承销费、顾问费等，乐此不疲。这样一来，一级市场的参与者们赚得盆满钵满，而风险，则被悄然转嫁给了二级市场的投资者。

二级市场，作为股票流通的场所，本应是投资者根据公司的基本面、市场前景等因素进行理性估值和交易的场所。

在“三高”现象的笼罩下，二级市场的投资者们往往被迫接受高估的股价，承担了巨大的投资风险。当公司的业绩无法支撑高估的股价时，股价就会暴跌，投资者损失惨重。

这种一二级市场之间的失衡，不仅损害了二级市场投资者的利益，也破坏了股市的公平性和透明度。长此以往，将严重挫伤投资者的信心，影响股市的稳定和健康发展。

要解决这个问题，必须从源头上入手。一方面，要加强对发行人和中介机构的监管，严厉打击“三高”现象，确保股票的发行价格与其实际价值相符。

另一方面，要提高二级市场的信息披露质量和透明度，让投资者能够更准确地了解公司的真实情况，从而做出理性的投资决策。

此外，还需要建立健全股市的退出机制，让那些业绩不佳、失去投资价值的公司及时退出市场，避免成为二级市场的累赘。

鼓励和支持优质公司上市，为二级市场提供更多的投资机会。

股市，本应是资源配置的场所，是投资者分享经济增长成果的平台。

一二级市场的失衡，却让这个平台失去了应有的公平和效率。

只有当我们正视这一问题，并采取有效的措施去解决它时，股市才能真正发挥其应有的作用，成为推动经济发展的重要力量。记住，公平的市场环境，才是股市长青的基石。